预测市场交易额创新高之际，Polymarket又遭一国封禁

2026 年 1 月，预测市场正经历其诞生以来最剧烈的震荡。根据 Dune Analytics 数据，1 月前 20 天预测市场累计交易量已达约 105 亿美元，连续第六个月交易量上升；1 月 18 日单日交易量创下 8.14 亿美元历史新高，且在现货加密货币交易中的份额首次跨越 1% 的关键门槛。其中 Kalshi 贡献超过 5.35 亿美元，Polymarket 约 1.27亿美元。然而，这一“主流化”进程并未换来监管的宽容。相反，一场针对预测市场的全球性监管围剿正在加速收网。

来源：Dune Analytics

在预测市场单日交易量刷新历史记录的同一天，葡萄牙博彩监管局（SRIJ）向 Polymarket 下达了48 小时停运令，理由是其未经许可提供博彩服务。据葡萄牙广播电台 Rádio Renascença 报道，在 1 月 18 日总统选举期间，Polymarket上针对选举结果的押注金额超过 1.03 亿欧元（约 1.2 亿美元）。葡萄牙法律明确禁止对国内外政治事件进行押注，这一红线在匈牙利同样被触及，匈牙利监管活动监督局上周五也发布了类似的临时封锁命令。

在美国，尽管商品期货交易委员会（CFTC）在去年 11 月批准了 Polymarket 重返美国市场，但地方政府正通过“州权”进行反击。内华达州博彩管制委员会上周对 Polymarket 提起民事执法诉讼，要求法院“发布声明和禁令，阻止 Polymarket 提供无牌照博彩”。此前，田纳西州体育博彩监管机构已在本月早些时候下令 Polymarket、Kalshi 和 Crypto.com 关闭体育预测市场并退还押注资金。

截至目前，Polymarket 已在超过 30 个国家面临限制，包括新加坡、俄罗斯、比利时、意大利和乌克兰。各国执法手段存在差异：比利时直接将网站列入黑名单，法国则允许本地用户以“仅查看”模式访问，葡萄牙监管机构正考虑命令互联网服务提供商实施技术封锁。

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